五月中旬，赵光义下令班师回朝，留杨业率旧部留守代州，雁门关。留潘美守晋阳，这次班师并不寻常，撤走的是大部分将领，而非军队，潘美驻守的晋阳，留有十万人马。
一路上，曹彬和唐月轻都是忧心重重的，因为他们看出来了，赵光义并不想就这样结束，那个什么狗日的侍御史崔翰，还说什么“趁势未竭，全力攻辽，收复故土”的屁话。
曹彬二话不说就把他的崔家踢出世家门阀的行列，唐月轻也授意高处恭和楚天词，对崔家处处为难。
原因很简单，崔翰是为了表现自己，迎合帝心，拿十万宋军将士和大宋的国祚去赌，而且唐月轻清楚结局——大败。
大军回到东京以后，赵光义加曹彬为太子少师，赵普加封为太子少傅，看似荣宠，却明升暗降，做了大宋枢密院头把交椅十几年的曹枢密使，被新任枢密使陈从信取代，而宰执的位置，也由薛居正，沈义伦和卢多逊分别把守。赵普黯然离场。
文武两院都经历了大换血，军中也发生了大地震，将唐月轻一系的将领全部放到南方镇守，呼延赞被调到滁州，张恒远调任西川，韩重登调任岳阳，李沂调回银州，高处恭，王师定，王玉全部调回东京留守。
唐月轻的地位没有变化，但事实上没有能力再去插手北疆事物，整个朝堂顿时被新人代替。
曹彬对这些事并不在意，赵普也沉默不语，唐月轻整日呆在家里陪着看歌笑研究热气球，他也乐的自在。
但是，总有人找不自在。
新任枢密使陈从信，夺取了威戎军的兵权，换了张平做威戎军节度使，这一职位一直是由唐月轻或者张恒远担任，这是明明白白的挑战唐月轻的底线，在深思熟虑了很久后，唐月轻忍下了这口气，因为陈从信背后，是赵光义。
然而，失去了唐月轻的节制，威戎军不遵号令，甚至公然拒绝张平的指挥，在洛阳闹得不可开交，迫于压力，张平不得不辞去威戎军节度使之职，但赵光义并没有再安排节度使的人选，这一职位也一直悬而未决。
最要命的是，这次征讨北汉结束后，赵光义并没有赏赐将士，他的本意是想等征讨契丹，打下燕云后一并封赏，但底下的将领们都心中不满，曹彬别的本事没有，威望还是很高的，陈从信更本驾驭不住那些以开国元老自居的骄兵悍将们，整个宋军一团乱麻。
六月，刚刚回到东京的赵光义，突然宣布北伐辽国。这个消息让人猝不及防，但似乎又在情理之中。但各地将领们消极响应，有的收到命令并没有动身集结，有的虽然出发了，却在路上磨磨蹭蹭，还有的准时到达指定地点，却带了不到一半的人马。
崇德殿，集英阁。
“混账！这些武夫们莫不是要造反？！”
赵光义咆哮着砸碎了许多名贵的瓷器和案前的摆件，脸色涨红，怒不可支！
底下跪着的陈从信，卢多逊，党进，薛居正都低着头，一言不发，大气都不敢出一声。
沈义伦小心翼翼的说道：“陛下……不仅如此，度支司奏报，朝廷粮饷不足，已经无力维持大军集结，工部来报，说武器储存已经殆尽，连弓箭都做不出几支了，若是……若是陛下执意北伐，恐怕……”
“朕，意已决。”
赵光义望着龙椅后面，殿梁上的牌匾说到：“纵使天下人反对，朕亦往。”
六月二十六日，赵光义率大军出晋地，兵锋直指燕云，他亲督众将进兵，攻击清沙河辽军，大战一日，杀敌甚众，获马三百余匹，辽军退却，仍然凭借险要坚守。
三十日赵光义又督军攻城，宋军三百人乘夜登城，被耶律学古力战所擒，后来又发现并堵塞了宋军挖的隧道，修守备待援兵。而当时，辽南京被围，远近震动，辽国顺州守将刘廷素、蓟州守将刘守恩相继率部降宋。
辽景宗耶律贤于六月三十日闻知南京被围，耶律奚底、萧讨古、耶律斜轸等军虽未大败，却不能进援，只能声援，于是急忙调遣调任南府宰相的耶律沙率兵往救，其特里兖耶律休哥自荐请缨，辽主便以休哥代替奚底，统帅五院军之精锐驰赴前线。
宋军围攻幽州坚城不下，“将士多怠”，士气低落。
七月初六，耶律沙大军至幽州，赵光义督诸路军攻击，两军战于高梁河，耶律沙遇到潘美，力战不支而败退。然而当时的宋军连续近二十日不停地猛攻幽州城，士卒早已疲殆，虽然战胜了，可从中午到傍晚只追了十余里。令赵光义始料未及的是，耶律休哥率军出其不意间道而来，人人手持火炬直冲，宋军不知辽国人数多寡，还没等到接战，心里已经发怵，所以不敢接战，想凭借高梁河抵御。耶律休哥先收容了耶律沙败军，派他回去再战，与宋军相持，然后与耶律斜轸各自统帅精锐骑兵，从耶律沙的左右翼挺进，乘夜夹攻宋军，实行两翼包围钳击之势。战斗激烈非常，耶律休哥身先士卒，身上被孟玄喆重创七八枪，仍旧力战不退。城中耶律学古听到援军已至，也开门列阵，四面鸣鼓，城中居民大呼，响声震天动地。耶律休哥继续率部猛攻，这时宋军才发觉已被包围，又无法抵抗辽军的猛攻，只能纷纷后退。耶律沙从后面追击，而休哥与斜轸两军也对宋军实行超越追击。宋军大败，死者万余人，连夜南退，争道奔走，溃不成军，赵光义与诸将走散，诸将也找不到各自的部下军士。孟玄喆见形势危急，慌忙从村落农户家里找了一辆驴车请赵光义乘坐，急速南逃。耶律休哥时已受重伤，昏死过去，不能骑马，左右用轻车载着他，代他发号施令，继续追击。一直追到涿州城下，获得兵器、符印、粮草、货币不可胜计。
赵光义于七月初七日天明之后，已先到达涿州城外，当时宋军的败兵还没到。他又绕过涿州城，直奔金台屯，见诸军尚未到达，才敢停住车驾观望。初九日，赵光义见诸军仍然未到，便使人往探，这才知道诸军仍在据守涿州，而且有策划立先帝之子武功郡王德昭的事，于是急命崔翰往传诏命班师。
赵光义为防备契丹乘胜南侵，命殿前都虞侯崔翰与时任定武节度使孟玄喆屯兵定州，河阳节度使崔彦进屯兵关南，云州观察使刘廷翰为都钤辖与彰德节度使李汉琼屯兵镇州，以上诸军都由刘廷翰指挥并得便宜行事。本来这样就可以了，可赵光义偏偏又授诸将阵图，命令他们，如果契丹来犯，必须入图布阵，交代完之后，他才自金台屯南返，七月二十八日还至东京。
八月初二，赵光义行从征失律之罚，贬西京留守石守信为崇信军节度使，彰信军节度使刘遇为宿州观察使。同时因为北征不利，连平太原之赏也免了。当时很多人认为这样不行，武功郡王赵德昭偏偏不安稳，跑去上谏道：“当先行太原之赏，再行幽州失律之罚。”宋太宗当时大怒，想起诸将在找不到自己时曾有意立他为帝，说：“待汝自为天子，赏未晚也！”德昭被逼无以自明，退回私舍之后拔剑自刎。
辽军胜利后，也开始赏罚。以权知南京留守事韩德让，权南京马步军都指挥使耶律学古，知三司事刘弘，能安人心卫城池，并赐诏褒奖。以此前辽军在白马岭之战的失败的耶律沙，又以此次击败宋军之功相抵。耶律奚底遇敌而退，以剑背击之。乙室王撒合虽临阵退却，但部伍不乱，得到宽宥。冀王耶律敌烈战死白马岭，其麾下先逃遁者皆斩，都监以下杖背。然后聚宴诸将士，分别给予赏赐。
赵光义一直是首都市长，长于行政，短于军事。想要凭借灭北汉的余威一举收复燕云故地，重建中国北方的国防线，并进一步恢复中原政权领导四夷的地位，这种进取心无可非议是好的。然而好的动机并不一定带来好的结果，宋军在高梁河以惨败收场可不是时运不济那么简单。
赵光义被攻克太原的胜利冲昏了头脑，对辽军的实力及其拥有大量骑兵的情况估计不足，在部队疲困交加的形势下，仓促出兵，企图以突然的行动、优势的兵力数量，一举袭取幽州地区。这种轻率鲁莽、侥幸取胜的投机举动，最后遭到失败乃是情理中事。
从作战指导上看，宋军从晋地移师幽州，仅是一个方向的进攻，因为银州，灵州，夏州是唐月轻的党羽李沂，晋地杨业新降，都不信任，所以没有用他们，放弃了多线出击的优势，既未从雁门以西出兵配合，牵制辽军，又未控制一定的预备兵力。一开始便将主要兵力投入战斗，企图速战速决，一举成功，以致一遇挫折，便无力挽救。其次是对幽州城的防御力量估计不足。幽州是辽国的战略要地，辽国必以重兵守城。宋军远程急进，没有攻坚准备，以致顿兵坚城。
此次战争是五代十国时期结束以后的一场重要战争，这一战结束了宋朝统一的步伐，并且在军事上总体开始处于劣势。此战，辽军发挥骑兵优势，远道增援，变被动为主动，给宋军以沉重打击。宋军轻敌冒进，首战失利，对以后与辽作战造成了不利的影响。
高粱河战败后，发生了三件大事，一件小事。
一是赵老大的儿子赵德昭被逼自杀，这件事引得朝野震动，宗室自危。二是赵光义更加提防曹彬和唐月轻，他认为战败的原因主要是曹彬对军中施加影响，以至于功败垂成，而唐月轻操纵度支司，在物资上延误，影响战争结果。但这些事并不能拿出来说，即便他已经是大宋皇帝，也没有能力一口气收拾两个军中重臣。这两个人谁都不好对付。
还有一件小事是，孟玄喆此战表现优秀，重伤辽国重臣耶律休哥，又救驾有功。加上当年深夜夺权他和花蕊夫人坚定的站在赵光义这边，延福宫前屋檐下持剑而立的身影，深深的印在赵光义心中，即便他是唐月轻的徒弟，赵光义也觉得他行事光明磊落，加之劳苦功高，所以重赏重用。
西川孟家，以另一种姿态，强势崛起。
唐月轻坐在大槐树下，悠闲的摇着太师椅，历史是注定的，不是谁能改变的，这一战以后，大宋很难再有力量北伐了，光是朝廷里的洗牌，就要耗费很多力气，又不知有多少人要抄家灭族掉脑袋。虽然他名义上，是赵光义的外甥女婿，也是从龙之臣，但终究反对了这次北伐。赵光义是个性格复杂多变的人，他不像赵老大那样，用人不疑。更何况，这次度支司的行为，确实是唐月轻授意的。
原因很简单，弃车保帅。
如果他全力支持，钱，粮，械，马，兵通通用光，辽军南下，大宋该如何自处？谁来阻挡？谁能保证不会出现又一个石敬瑭，借辽国力量窃取中原？到那时，赵老大穷极一生统一的大好河山，难道又要白白拱手送人，毁于一旦？
绝不可能！
纵使会使帝王猜忌，纵使会背负骂名，唐月轻也绝对不会背叛当初和赵老大的誓言。
至于赵光义……就像赵普说的，于我有恩的是赵老大，其他人，与我何干？选择赵光义，无非是不想宋家外戚专权，只要当家的姓赵，是谁无所谓。去过赵光义不行，还有赵廷美，还有他的儿子们。
唐月轻忠的是国家，义的是社稷，效命的，是先帝。
辽国皇宫。
灯火辉煌，歌舞欢喜，萧皇后坐在耶律贤身后，平静的微笑着。这次抵御宋军，最重要的宗室耶律敌烈战死，耶律休哥被重伤，而她的人，如弟弟萧讨古，盟友韩德让，都立了大功，也在军中占据了重要位置，再加上西边还有一个王臣鹤，她的势力，也在悄然生长。